市产权交易中心和中关村技术产权交易所都有机会：谁设计的方案获得通过，试点企业的改制重组及产权转让就可能在谁的平台上进行，竞争在所难免
　　北京中关村技术产权交易所(下称“中交所”)的工作人员近来非常忙碌。总裁熊焰教授向《财经时报》透露，他们接到了一个不小的研究项目——北京市体改办委托调研北京市辖内的国有企业，并筛选出部分企业作为改制重组、产权转让的试点。
　　来自市体改办的消息称，同时参与调研的机构有6家之多，其中包括研究机构、中介公司和北京市政府批准组建的一家综合性产权交易机构——北京市产权交易中心(下简称“交易中心”)。
　　按照北京市产权交易管理规定，市辖国有产权交易都要在产权交易中心进行。中交所和交易中心同为政府指定的交易平台。
　　知情人士透露，这两家“谁设计的方案获得通过，试点企业的改制重组及产权转让就很有可能在谁的平台上进行”。
　　面对国资产权交易的“大蛋糕”，激烈角逐一触即发。
　　调研等于机会
　　相比上海、深圳动辄百亿元的国资处置“大手笔”，北京的国资改革一直保持低调。熊焰评价：“北京是首都，强调的是稳定第一。大规模行业重组必定涉及人员调整，会影响到最底层。而且北京就在各大部委的眼皮底下，改革动作自然更加谨慎、低调。”
　　随着国资委的成立以及《国有资产管理暂行条例》颁布，各地都加快了国有资产处置的步伐。去年11月，北京市财政局将下属的企业一处、企业二处合并，为下一步成立国资办做准备。而北京市体改办的此次调研行动，无疑是北京市将加快国资处置的另一个前兆。
　　据内部人士透露，这次调研工作始于今年初北京“两会”之后，调研面非常广，涉及市辖多家市属国有企业。北京市政府极可能挑选其中的四五十家企业作为改制重组试点，并准备转让部分国有产权，引入不同性质的投资方。
　　《财经时报》向北京市体改办电话求证此次调研计划时，对方以“还不到说的时候”为由，谢绝了记者的采访。
　　据悉，这些国有资产能否挂牌转让，还存在一些政策性问题，譬如许多企业原本只是政府的一个项目，根本没有注册资本金，所有者权益的问题也很难界定。一些国有企业的银行债务和人员负担也极严重，这最终可能还要看政府的“扶持力度”。
　　角逐在所难免
　　北京产权交易中心成立于1996年12月。北京市政府曾以“90号令”颁发《北京市产权交易管理规定》，明确规定“本市所辖国有产权的交易，应当在北京产权交易中心进行；城镇集体产权以及其他产权的交易，可以在北京产权交易中心进行。”
　　中交所的前身则是隶属于北京市科委的事业单位——中关村技术交易中心。由于北京市技术产权交易政策的限制，他们并没有拿到北京市企业国有产权的交易特权，现有业务只能在传统的技术转让、技术咨询、技术开发、技术服务等层面展开。
　　但今年3月，中关村技术交易中心正式改制成中关村技术产权交易所，开始涉足产权交易。北京市政府以“120号令”的形式颁发文件，明确表示“《北京市产权交易管理规定》中对北京产权交易中心职能的规定，同样适用于市人民政府批准成立的中关村技术产权交易所”。这使得中交所与交易中心并肩介入国有产权交易的角逐。
　　新成立的中交所脱离了事业单位外壳，成为一个完全市场化运作的中介机构，这或许是他们最大的优势。中交所还引入了北京市国有资产经营管理有限公司、中关村科技(控股)股份有限公司、北京首创科技投资有限公司等多家政府机构和实力企业为股东，这不啻于一个良好的“社会关系网”。
　　据中交所副总裁梁雨介绍，目前他们已完成了市值为20亿元的产权交易量，其中也牵涉到一些国有产权的转让。
　　竞争关系微妙
　　业内人士分析，北京市政府如果拿出四五十家企业作为交易试点，其资产原值总额估计不会低于50亿元，产权交易所的授权经纪人根据成交额协商的交易佣金，可能达到5亿元。
　　按照“交易所收入和经纪商的数量及其交易量挂钩”的交易机制，交易所一般要从经纪商的佣金中抽出10%左右形成自身的业务收入。这意味着，如果交易所能够拿到这部分国资交易，至少能有2500万元佣金分成。这无疑具有很大的吸引力。此外，随着交易量提高，交易所的会员收费也会水涨船高。
　　熊焰在接受《财经时报》采访时，并未否认中交所和交易中心之间的竞争关系。但他更强调两家的业务侧重点不同。他说，两家交易所虽然同为北京市政府批准的国有资产交易平台，但交易中心的业务侧重于国有资产产权交易，中交所更侧重于科技型企业产(股)权融资、非上市股份公司股权托管和金融创新服务。
　　他强调，今年3月中交所和交易中心已正式签订战略合作协议，双方将建立畅通的联系沟通机制，在统一规范服务程序及收费标准、设施、成果、信息数据共享、人员培训、宣传推广等方面开展合作。
不过，业内人士普遍预测，牵一发而动全身的局面，仍将促使两家交易所的竞争关系微妙异常。

　　
　　尽管互联网的泡沫让国际风险资金大为折腰，但中国这个尚在发育阶段的巨大市场仍有非常的吸引力，只不过国际风险投资商在掏腰包时多了一些算计---这是1月21日在京举办的“创业成功之路：国际风险投资研讨会”给记者留下的最深刻的印象。
　　出席这个研讨会有美国硅谷银行董事长约翰·迪恩（John Dean）、SS8 Netwokes董事长黄亨利、美国翱科集团公司董事长Pauline Lo Alker等著名企业巨头，香港的翱科集团、北京的维新风险投资公司等风险投资商承办此场会议。
　　作为美国最杰出的高科技产业风险投资银行家，约翰·迪恩在演讲中并没有具体分析当前的风险投资业本身，而是详细介绍了自己近8年来的创业经验，他尤其强调企业文化的重要性，要求企业管理层、员工和股东步调一致。到了下午的研讨会，在回答有关记者提问时，他表示，2001年美国大量网络公司倒闭或大幅裁员，纳斯达克市场的急剧下挫，标志着美国的“网络公司时代已经过去”，但硅谷银行不会就此放弃对高科技产业和企业的投资，尤其是中国等新兴市场国家。
　　作为硅谷多家高科技公司的创业者，黄亨利在研讨会上透露了自己有意投资中国电信领域的愿望，但他同时表示，目前中国一些高科技企业自我评估过高，需要进行沟通。
　　Pauline Lo Alker是一位有着传奇经历的美国IT界女强人，37年来先后创办了6家高科技公司。在演讲中，她强调了创办企业的动力不要仅仅为了个人财富、名誉和权力，更应该重视创业对自己的挑战性，建造一个诚信的公司，与朋友共享创业探险的乐趣。她提醒说，“靠狂热的市场炒做起来的公司价值与其赢利形成巨大反差”，就像“猪抹红嘴唇”，外表再装饰也不能掩盖本质。
　　身居香港翱科集团董事长的吕谭平，是与柳传志一起创办联想集团的元老人物，他对国内高科技产业风险投资问题分析说，国内企业最缺乏的是管理经验和市场开发手段，目前还存在对自己评估过于乐观的问题，有的企业过于炒做高科技概念，而且投资方向容易变化，这是难以吸引国外大笔风险资金真正投资的原因。但他表示，尽管国内创业投资水平与美国等存在较大差距，但中国巨大的市场潜力为世界所公认，因此翱科集团将进一步开拓国内风险投资市场，“但我们的期望是长期的，可能不止两三年，而是三五年”。

　 外资和国内异地资本已经成为上海产权并购市场的两股活跃力量。
　　据今年上半年的统计，上海产权交易所成交的各类企业产权交易项目数及交易总金额，分别比去年同期增长38%和92%以上。据上海产权交易所张海龙分析，在今年上半年的所有交易中，外资并购和异地并购两大活跃因素最值得关注。
　　今年上半年，包括三资企业在内的外资，通过上海产权交易所规范并购重组的产权交易项目近70宗，并购交易额达到27.17亿元。与去年同期相比，合同数有一定幅度上升，表明今年有更多的外资参与并购。
　　上海产权市场多年来都在领头构筑长江流域产权共同市场。上半年上海产权交易所成交异地并购项目238宗，异地并购金额达到80.80亿元。其中外地并购上海企业以及外地并购外地在沪企业共计196宗，交易金额70.22亿元，
　　分别占到其全部异地并购数量的82%和86%以上。
　　据市场分析人员说，外资和国内异地资本的活跃，为国有资本的有序流动创造了条件。上半年通过上海产权交易所出让的国有资产，平均每宗项目的交易额达0.21亿元。与此同时，优质高效的国有资本也在合理地扩张，上半年国有资本受让交易平均每宗金额0.5亿元。国有资本的“有进有退”，为正在酝酿的国有资产管理体制改革和资本结构调整，提供了有利的市场条件。
　　从行业分析，房地产类产权的交易继续保持最活跃的态势。上半年涉及房地产类的产权交易项目数和交易金额分别占到上海产交所全部交易总量的12%和23%以上。但与去年同期房产类产权交易金额所占的33%以上的比重相比较，已有了较大幅度下降。分析人员提醒说，房地产业虽然仍是上海的支柱产业，但正面临着降温的趋势。

　　 北京国企改革推出巨大动作，104家北京工业国企展开与外资、民间资本并购重组行动，期待外资、民间资本介入。记者昨日从相关的新闻发布会上获悉——

　　北京经济离不开工业
　　北京市副市长陆昊介绍说，此次并购重组是北京全面振兴现代制造业的重要步骤，也　是今年全年北京工业工作的重要内容。根本问题在于解决工业的发展问题，发展适量的符合北京城市特点的工业总量。
　　目前北京工业占北京GDP的28%，是各个领域之首。但是作为有1000多万人口的首都，需要有适当的工业支撑北京经济的发展，才能解决好城市发展和就业问题。这也正是北京市委市政府提出发展现代制造业的原因之一。
　　因此，这次并购重组行动就是要解决如何进一步扩大北京工业总量的问题。

　　发展北京工业四条途径
　　扩大北京工业总量发展可以依靠四条途径，陆昊说，一是吸引外资、外地企业建立独资企业。
　　二是利用北京传统工业经济因素，与外部资本结合，进一步做大工业。这些已有的工业经济因素指可能实现增长的工业因素，包括完整的生产体系、技术工人体系等。
　　这次的并购重组，主要就是利用这一途径。
　　三是依靠北京科技和智力资源，通过高新技术成果产业化进行发展。
　　四是对现有企业，通过非经营方式扩张发展。

　　需要外部资金支持
　　陆昊认为，在当前激烈的市场竞争格局下，任何一个企业只依靠维持是不行的，只靠每年销售增长是不够的。需要足够的外部资金、新技术和人才的进入和支持，才能更快发展。
　　在过去北京工业体系中，国有比例比较大，过去国有企业承担了太多的社会负担和社会包袱，这样大量的资金被消耗掉。由于资金不够，与资金结合的技术支持就不够，企业发展势头不好，新的人才支持就不好。所以要解决发展问题，需要新的方式来促进。

　　对两类人感兴趣
　　“这次并购重组，我们主要是对两类人最感兴趣。”陆昊说，其中一类是与北京原有企业产品有关联的、对应的企业。另一类是境内、境外的独立的战略产业投资者。这两类都有可能产生合作机会。

　　第一章总则
　　第一条为建立适应社会主义市场经济需要的国有资产监督管理体制，进一步搞好国有企业，推动国有经济布局和结构的战略性调整，发展和壮大国有经济，实现国有资产保值增值，制定本条例。
　　第二条国有及国有控股企业、国有参股企业中的国有资产的监督管理，适用本条例。
　　金融机构中的国有资产的监督管理，不适用本条例。
　　第三条本条例所称企业国有资产，是指国家对企业各种形式的投资和投资所形成的权益，以及依法认定为国家所有的其他权益。
　　第四条企业国有资产属于国家所有。国家实行由国务院和地方人民政府分别代表国家履行出资人职责，享有所有者权益，权利、义务和责任相统一，管资产和管人、管事相结合的国有资产管理体制。
　　第五条国务院代表国家对关系国民经济命脉和国家安全的大型国有及国有控股、国有参股企业，重要基础设施和重要自然资源等领域的国有及国有控股、国有参股企业，履行出资人职责。国务院履行出资人职责的企业，由国务院确定、公布。
　　省、自治区、直辖市人民政府和设区的市、自治州级人民政府分别代表国家对由国务院履行出资人职责以外的国有及国有控股、国有参股企业，履行出资人职责。其中，省、自治区、直辖市人民政府履行出资人职责的国有及国有控股、国有参股企业，由省、自治区、直辖市人民政府确定、公布，并报国务院国有资产监督管理机构备案；其他由设区的市、自治州级人民政府履行出资人职责的国有及国有控股、国有参股企业，由设区的市、自治州级人民政府确定、公布，并报省、自治区、直辖市人民政府国有资产监督管理机构备案。
　　国务院，省、自治区、直辖市人民政府，设区的市、自治州级人民政府履行出资人职责的企业，以下统称所出资企业。
　　第六条国务院，省、自治区、直辖市人民政府，设区的市、自治州级人民政府，分别设立国有资产监督管理机构。国有资产监督管理机构根据授权，依法履行出资人职责，依法对企业国有资产进行监督管理。
　　企业国有资产较少的设区的市、自治州，经省、自治区、直辖市人民政府批准，可以不单独设立国有资产监督管理机构。
　　第七条各级人民政府应当严格执行国有资产管理法律、法规，坚持政府的社会公共管理职能与国有资产出资人职能分开，坚持政企分开，实行所有权与经营权分离。
　　国有资产监督管理机构不行使政府的社会公共管理职能，政府其他机构、部门不履行企业国有资产出资人职责。
　　第八条国有资产监督管理机构应当依照本条例和其他有关法律、行政法规的规定，建立健全内部监督制度，严格执行法律、行政法规。
　　第九条发生战争、严重自然灾害或者其他重大、紧急情况时，国家可以依法统一调用、处置企业国有资产。
　　第十条所出资企业及其投资设立的企业，享有有关法律、行政法规规定的企业经营自主权。
　　国有资产监督管理机构应当支持企业依法自主经营，除履行出资人职责以外，不得干预企业的生产经营活动。
　　第十一条所出资企业应当努力提高经济效益，对其经营管理的企业国有资产承担保值增值责任。
　　所出资企业应当接受国有资产监督管理机构依法实施的监督管理，不得损害企业国有资产所有者和其他出资人的合法权益。

　　第二章国有资产监督管理机构
　　第十二条国务院国有资产监督管理机构是代表国务院履行出资人职责、负责监督管理企业国有资产的直属特设机构。
　　省、自治区、直辖市人民政府国有资产监督管理机构，设区的市、自治州级人民政府国有资产监督管理机构是代表本级政府履行出资人职责、负责监督管理企业国有资产的直属特设机构。
　　上级政府国有资产监督管理机构依法对下级政府的国有资产监督管理工作进行指导和监督。
　　第十三条国有资产监督管理机构的主要职责是：
　　(一)依照《中华人民共和国公司法》等法律、法规，对所出资企业履行出资人职责，维护所有者权益；
　　(二)指导推进国有及国有控股企业的改革和重组；
　　(三)依照规定向所出资企业派出监事会；
　　(四)依照法定程序对所出资企业的企业负责人进行任免、考核，并根据考核结果对其进行奖惩；
　　(五)通过统计、稽核等方式对企业国有资产的保值增值情况进行监管；
　　(六)履行出资人的其他职责和承办本级政府交办的其他事项。
　　国务院国有资产监督管理机构除前款规定职责外，可以制定企业国有资产监督管理的规章、制度。
　　第十四条国有资产监督管理机构的主要义务是：
　　(一)推进国有资产合理流动和优化配置，推动国有经济布局和结构的调整；
　　(二)保持和提高关系国民经济命脉和国家安全领域国有经济的控制力和竞争力，提高国有经济的整体素质；
　　(三)探索有效的企业国有资产经营体制和方式，加强企业国有资产监督管理工作，促进企业国有资产保值增值，防止企业国有资产流失；
　　(四)指导和促进国有及国有控股企业建立现代企业制度，完善法人治理结构，推进管理现代化；
　　(五)尊重、维护国有及国有控股企业经营自主权，依法维护企业合法权益，促进企业依法经营管理，增强企业竞争力；
　　(六)指导和协调解决国有及国有控股企业改革与发展中的困难和问题。
　　第十五条国有资产监督管理机构应当向本级政府报告企业国有资产监督管理工作、国有资产保值增值状况和其他重大事项。

　　第三章企业负责人管理
　　第十六条国有资产监督管理机构应当建立健全适应现代企业制度要求的企业负责人的选用机制和激励约束机制。
　　第十七条国有资产监督管理机构依照有关规定，任免或者建议任免所出资企业的企业负责人：
　　(一)任免国有独资企业的总经理、副总经理、总会计师及其他企业负责人；
　　(二)任免国有独资公司的董事长、副董事长、董事，并向其提出总经理、副总经理、总会计师等的任免建议；
　　(三)依照公司章程，提出向国有控股的公司派出的董事、监事人选，推荐国有控股的公司的董事长、副董事长和监事会主席人选，并向其提出总经理、副总经理、总会计师人选的建议；
　　(四)依照公司章程，提出向国有参股的公司派出的董事、监事人选。
　　国务院，省、自治区、直辖市人民政府，设区的市、自治州级人民政府，对所出资企业的企业负责人的任免另有规定的，按照有关规定执行。
　　第十八条国有资产监督管理机构应当建立企业负责人经营业绩考核制度，与其任命的企业负责人签订业绩合同，根据业绩合同对企业负责人进行年度考核和任期考核。
　　第十九条国有资产监督管理机构应当依照有关规定，确定所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司的企业负责人的薪酬；依据考核结果，决定其向所出资企业派出的企业负责人的奖惩。

　　第四章企业重大事项管理
　　第二十条国有资产监督管理机构负责指导国有及国有控股企业建立现代企业制度，审核批准其所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司的重组、股份制改造方案和所出资企业中的国有独资公司的章程。
　　第二十一条国有资产监督管理机构依照法定程序决定其所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司的分立、合并、破产、解散、增减资本、发行公司债券等重大事项。其中，重要的国有独资企业、国有独资公司分立、合并、破产、解散的，应当由国有资产监督管理机构审核后，报本级人民政府批准。
　　国有资产监督管理机构依照法定程序审核、决定国防科技工业领域其所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司的有关重大事项时，按照国家有关法律、规定执行。
　　第二十二条国有资产监督管理机构依照公司法的规定，派出股东代表、董事，参加国有控股的公司、国有参股的公司的股东会、董事会。
　　国有控股的公司、国有参股的公司的股东会、董事会决定公司的分立、合并、破产、解散、增减资本、发行公司债券、任免企业负责人等重大事项时，国有资产监督管理机构派出的股东代表、董事，应当按照国有资产监督管理机构的指示发表意见、行使表决权。
　　国有资产监督管理机构派出的股东代表、董事，应当将其履行职责的有关情况及时向国有资产监督管理机构报告。
　　第二十三条国有资产监督管理机构决定其所出资企业的国有股权转让。其中，转让全部国有股权或者转让部分国有股权致使国家不再拥有控股地位的，报本级人民政府批准。
　　第二十四条所出资企业投资设立的重要子企业的重大事项，需由所出资企业报国有资产监督管理机构批准的，管理办法由国务院国有资产监督管理机构另行制定，报国务院批准。
　　第二十五条国有资产监督管理机构依照国家有关规定组织协调所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司的兼并破产工作，并配合有关部门做好企业下岗职工安置等工作。
　　第二十六条国有资产监督管理机构依照国家有关规定拟订所出资企业收入分配制度改革的指导意见，调控所出资企业工资分配的总体水平。
　　第二十七条所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司经国务院批准，可以作为国务院规定的投资公司、控股公司，享有公司法第十二条规定的权利；可以作为国家授权投资的机构，享有公司法第二十条规定的权利。
　　第二十八条国有资产监督管理机构可以对所出资企业中具备条件的国有独资企业、国有独资公司进行国有资产授权经营。
　　被授权的国有独资企业、国有独资公司对其全资、控股、参股企业中国家投资形成的国有资产依法进行经营、管理和监督。
　　第二十九条被授权的国有独资企业、国有独资公司应当建立和完善规范的现代企业制度，并承担企业国有资产的保值增值责任。

　　第五章企业国有资产管理
　　第三十条国有资产监督管理机构依照国家有关规定，负责企业国有资产的产权界定、产权登记、资产评估监管、清产核资、资产统计、综合评价等基础管理工作。
　　国有资产监督管理机构协调其所出资企业之间的企业国有资产产权纠纷。
　　第三十一条国有资产监督管理机构应当建立企业国有资产产权交易监督管理制度，加强企业国有资产产权交易的监督管理，促进企业国有资产的合理流动，防止企业国有资产流失。
　　第三十二条国有资产监督管理机构对其所出资企业的企业国有资产收益依法履行出资人职责；对其所出资企业的重大投融资规划、发展战略和规划，依照国家发展规划和产业政策履行出资人职责。
　　第三十三条所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司的重大资产处置，需由国有资产监督管理机构批准的，依照有关规定执行。

　　第六章企业国有资产监督
　　第三十四条国务院国有资产监督管理机构代表国务院向其所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司派出监事会。监事会的组成、职权、行为规范等，依照《国有企业监事会暂行条例》的规定执行。
　　地方人民政府国有资产监督管理机构代表本级人民政府向其所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司派出监事会，参照《国有企业监事会暂行条例》的规定执行。
　　第三十五条国有资产监督管理机构依法对所出资企业财务进行监督，建立和完善国有资产保值增值指标体系，维护国有资产出资人的权益。
　　第三十六条国有及国有控股企业应当加强内部监督和风险控制，依照国家有关规定建立健全财务、审计、企业法律顾问和职工民主监督等制度。
　　第三十七条所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司应当按照规定定期向国有资产监督管理机构报告财务状况、生产经营状况和国有资产保值增值状况。

　　第七章法律责任
　　第三十八条国有资产监督管理机构不按规定任免或者建议任免所出资企业的企业负责人，或者违法干预所出资企业的生产经营活动，侵犯其合法权益，造成企业国有资产损失或者其他严重后果的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
　　第三十九条所出资企业中的国有独资企业、国有独资公司未按照规定向国有资产监督管理机构报告财务状况、生产经营状况和国有资产保值增值状况的，予以警告；情节严重的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员依法给予纪律处分。
　　第四十条国有及国有控股企业的企业负责人滥用职权、玩忽职守，造成企业国有资产损失的，应负赔偿责任，并对其依法给予纪律处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
　　第四十一条对企业国有资产损失负有责任受到撤职以上纪律处分的国有及国有控股企业的企业负责人，5年内不得担任任何国有及国有控股企业的企业负责人；造成企业国有资产重大损失或者被判处刑罚的，终身不得担任任何国有及国有控股企业的企业负责人。

　　第八章附则
　　第四十二条国有及国有控股企业、国有参股企业的组织形式、组织机构、权利和义务等，依照《中华人民共和国公司法》等法律、行政法规和本条例的规定执行。
　　第四十三条国有及国有控股企业、国有参股企业中中国共产党基层组织建设、社会主义精神文明建设和党风廉政建设，依照《中国共产党章程》和有关规定执行。
　　国有及国有控股企业、国有参股企业中工会组织依照《中华人民共和国工会法》和《中国工会章程》的有关规定执行。
　　第四十四条国务院国有资产监督管理机构，省、自治区、直辖市人民政府可以依据本条例制定实施办法。
　　第四十五条本条例施行前制定的有关企业国有资产监督管理的行政法规与本条例不一致的，依照本条例的规定执行。
　　第四十六条政企尚未分开的单位，应当按照国务院的规定，加快改革，实现政企分开。政企分开后的企业，由国有资产监督管理机构依法履行出资人职责，依法对企业国有资产进行监督管理。
　　第四十七条本条例自公布之日起施行。

　　据国资委政策法规局局长张德霖透露,《企业国有产权转让暂行办法》已经通过讨论,争取在8月份出台。《上市公司国有股转让暂行办法》也已经列入国务院和国资委2003年立法计划。

　　张德霖表示,为把《企业国有资产监督管理暂行条例》规定的各项制度落到实处,国务院和国资委近日审议通过了2003年国资委立法计划,今后五年内争取制订并且出台一系列重要的配套行政法规,包括《企业国有产权转让暂行办法》、《上市公司国有股转让暂行办法》、《企业国有资产授权经营管理办法》、《重要子企业重大事项管理办法》、《企业国有资产产权纠纷调处办法》、《企业国有资产经营业绩考核暂行办法》、《产权交易管理办法》等。

　　他透露,国资委目前正在调研和审议的国资方面的法律和行政法规共有11个,包括《公司法》、《国有资产法》、《企业破产法》、《监事会条例》(修正)、《重大事项报告制度和规则》、《企业收入分配管理办法》、《出资企业重大融资规划管理办法》、《企业产权登记实施细则》(修订)等等。其中,国资委首先将积极促进《国有资产法》的尽快出台。

　 据国内媒体报道，国务院研究室宏观经济司副司长丛明5日在暨南大学作学术报告时透露，国务院将针对房地产、汽车和钢材三大领域投资过热的现象出台相关的严控措施。据透露，国务院接下来将制定相关措施，加大对社会公共设施建设的投入，对房地产、汽车、钢材等领域的投资进行结构性调整，严控高档住宅楼、写字楼的投资。另外，加大对企业的出口退税力度，增加退税的指标。此外，中央政府正在研究，准备改变之前单由中央财政承担退税款的办法，而采取中央和地方财政共同承担。作为国务院制定相关经济政策的参与者，丛明认为房地产、汽车和钢材三大领域出现投资结构性问题，潜在泡沫的苗头，处理不好甚至有金融风险。丛明认为，目前房地产的投资增长最快，价格上升比较猛，很多高档的住宅楼、写字楼卖不出去，而老百姓真正需要的住房却欠缺。汽车领域新上项目太多，会造成重复建设，规模经营的效果不大。钢材领域高价值、技术含量高的钢材生产并不多，而低水平的钢材生产因为容易获得暴利，所以很多地方出现小钢厂，进而造成国家水、电、运输等资源紧张。

　　国资委主任李荣融称,国务院有关部门正在抓紧制定产权交易的相关法规。
　　国资委主任李荣融日前在接受媒体采访时表示,力争用较短的时间,将国有产权交易全部纳入市场交易。国务院有关部门正在抓紧制定产权交易的相关法规,国资委也要制定相应的 操作规范。
　　在谈到如何完成国有资产保值增值任务时李荣融表示,为确保国有资产保值增值,必须抓紧建立适合国有企业实际的,体现权利、义务和责任相统一的,管资产和管人、管事相结合的国有资产经营业绩考核制度。这项工作明年一定要在国资委所监管的企业中普遍推行。目前,国资委已经有了一个初步意见,准备进一步征求有关方面意见后即开始在企业试行。
　　对于目前有些地方出现了政府加快变卖国有资产的现象,李荣融认为,财政部已发文明确要求制止这种行为。今后,国资委将对地方国资委加强指导和检查,一旦发现国有资产流失的情况,将追究有关人员的责任。
　　李荣融在接受采访时还透露,2002年通过股份公司境外上市减持国有股共筹集全国社会保障资金98.85亿元。

　　国有资产监督管理委员会(国资委)正式亮相启航，无疑是上半年中国经济生活中最令人瞩目的事件之一。人们寄望中国经济体制改革的中心环节――国企改革会因此加快步伐，同时，由于利用外资和民间资本改组国企受到鼓励，因国有股减持、转让、企业并购等产生的投资机会亦再次成为各方关注的对象。
　　国资委首任领导、与国企和国企改革打了多年交道的李荣融曾坦言，以往虽对国有资产管理进行了一系列探索和改革，但国有资产管理面临的体制性障碍并没有真正解决，政府的社会公共管理职能与国有资产出资人职能没有真正分开，国有资产出资人职责由多个部门分割行使，一方面造成国有资产出资人不到位，另一方面导致政府对企业进行行政干预，影响了政企分开。 　　
　　国资委的成立与随后公布实行的《企业国有资产监督管理暂行条例》，被公认为“中国国有资产管理体制改革取得重大突破并进入新阶段的重要标志”。因为“从本届政府开始，从我们的组织机构上就把公共管理社会的职能与所有者的职能开始分离”，“国资委是出资人代表而非行政机关，这就从根本上实现了政企分开和出资人的到位，必将大大推进国企改革的步伐。”李荣融如是说。
　　作为经国务院授权履行出资人职责的特设机构，国资委将负责指导推进国有企业的改革和重组及现代企业制度建设，完善公司治理结构，对所出资企业国有资产的保值增值进行监督，加强国有资产的管理工作，并推动国有经济结构和布局的战略性调整。同时，对截至去年底拥有资产总额六点九万亿元人民币的一百九十六家中央所属企业进行直接监管。
　　由于“推动企业间的兼并、联合、重组，通过规范上市、中外合资、企业互相参股等形式，实现投资主体多元化”，“进一步放开搞活国有中小企业，积极稳妥地利用外资和民间资本改组国有及国有控股企业”，被国资委列为推动国有经济布局和结构的战略性调整的重要工作之一，所以一直被视为蕴含投资商机的国有股减持、流通等问题亦再次成为人们关注的焦点。
　　国务院发展研究中心企业所副所长张文魁即表示，国有资产管理体制改革，国资委的成立、监管条例的出台，必将促进国企的出售、国有股的转让。境外投资者和境内私营部门对此高度关注，并视之为新的投资机会。因为通过对国企的并购、对国有股的受让可进入新的经营领域，借整合过去的国有资产可获得资产价值的提升和规模经济或组合经济。
　　对此，李荣融的态度则既积极又谨慎。他强调，国有股减持的提出，一方面是为了充实社会保障基金，另一方面是想借此加快建立现代企业制度，通过减持来调整国有经济的布局。“这个方向是正确的，但减持、流通需要有环境、有条件，同时还要找到很好的办法”，他相信“办法肯定会找到”，而且会“通过一系列的措施来加快这个进程”，使国有资产的质量明显提高，真正使国有经济发挥控制力、带动力、影响力的作用。
　　他还透露，不仅在香港上市的企业，包括在美国及其他国家上市的国有股企业，都会参与国有股减持。但有一个前提，就是“国资委要把直接监管的企业办成各行各业的先进模范企业”。

一、资产重组类型分析
　　(一)资产重组类型：购并类、投资类、置换类、转让类
　　购并类资产重组。上市公司以现金方式取得被投资公司的控制权，而不一定取得控股权。被投资公司可为上市公司或非上市公司。
　　置换类资产重组。置换类资产重组是资产和股权之间的互相置换，包括资产置换资产、资产置换股权、股权置换股权三种类型。
　　投资类资产重组：该类资产重组是战略投资者、法人投资者参与证券市场企业股票的发行阶段，或以二级市场举牌方式进行股权投资，包括增发新股等方式。
　　转让类资产重组：转让类资产重组是上市公司转让股权或实物资产，或以协议方式转让，包括国家股或法人股的转让、国家持股权的划拨、控股大股东股权的转让，或通过股权回购、股份公司的分立、股份公司的吸收合并等方式实现股权转让。表1是近两年我国资产重组。类型的概略统计。
　　(二)各重组类型资产定价特点
　　1．置换类资产重组：资产置换、定向配售多为集团公司内部关联交易，并不遵循市场等价原则。现阶段置换类资产重组除少数对被置换资产进行资产评估定价外，几乎无真实意义上的市场定价行为。
　　2．转让类资产重组：法人股和国有股股权协议转让中政府意志强，交易价格可供研究的经济规律较少。但在1998年的股权转让中，无偿转让的达到23起，而1999年以来的股权转让案例中，作为政府行为的股权无偿划拨只有一起，其他无不是有偿股权转让，这种现象表明股权转让已经开始由政府主导型向市场主导型转变。
　　3．投资类资产重组。二级市场举牌进行股权投资受到法律的严格规范。增发新股成为现在证券市场上企业资产重组的重要手段。
　　4．购并式资产重组。从表1可以看出，购并式重组方式在上市公司资产重组中占总金额的36．8％，位于五种方式的第一位。购并式资产重组是目前资产重组众多方式中市场规律最强的形式。

　　二、现行资产重组中交易价格
　　常用方法及其不足
　　(一)常用方法：通过资产评估确定目标企业价格
　　按照1991年国务院第91号令发布的《国有资产评估管理办法》，资产评估的方法主要有资产重置成本净价法、资产收益现值法、资产现行市价法、资产清算价格法等。
　　1．资产重置成本净价法。是指采用重置成本计价标准进行评估的一种方法，即根据资产在全新情。况下的重置成本，减去按重置成本计算的已使用年限的累计折旧额，考虑资产功能变化、成新率等因素，评定重估价格。其最简单的基本公式为：
　　被评估资产
　　 ＝（全新）重置成本一累积折旧额
　　重置成本净值
　　2．收益现值法。是将评估对象剩余寿命期间每年(或每日)的预期收益，用适当的折现率折现，累加得出评估基准日的现值，以此计算资产价值的方法。其简单公式为：
　　资产收益现值＝重置成本净价+年平均预期
　　 超额收益÷社会基准收益率
　　3．现行市价法。是通过市场调查，选择一个或几个与评估对象相同或类似的资产作为比较对象，分析比较对象的成交价格和交易条件，进行对比调整，估算出资产价格的方法。即以资产的现行市场价格作为价格标准，据以确定被评估资产价格的一种资产评估方法。一般评估公式为：
被评估固定=同样资产在全新条件下的市场价格*成新率-经济性耗损资产现行市价
　　4．清算价格法。按照清算价格并扣除清算费用后剩余的评估资产净值。清算价格是指企业被迫停业或破产后，在清算期将单项资产进行变卖可以变现的总体资产价格。其主要方法又有专家评估法、实际价格法、现行市价调整法。
　　(二)通过资产评估确定目标企业价值方法的不足之处
　　1.缺乏专门的资产评估指标体系。目前，国内没有一个全面、系统、详略得当的资产评估指标体系。
　　2.现行指标体系忽视了整体资产价值的评估，主要以评估对象的资产性质为标志，注重单项资产评估价格。但是企业的资产价值不是简单单个资产之和，整体资产价值还包括了投资权益、控制权益、业主权益等方面。同时资产价值具有时效性、货币性等局限。
　　3．方法缺陷。就重置成本而言：(1)对于无法重置的资产(如地产)，因为无法确定重置成本的有关历史数据，难以重置评估；(2)由于重置成本是从投入角度计算资产价值，忽视了未来收益、管理者水平、资产使用过程中对资产的价值影响；(3)难以全面地估算资产的经济性贬值。
　　对于收益现值法而言：(1)预算收益额预测精确程度往往因多种因素制约难以控制，有时受较强的主观判断和不可预见因素的影响过大；(2)在采用社会基准收益率或行业收益率指标时很可能受经济周期性波动和政策性亏损或盈利影响；(3)对于长期亏损仍然没有倒闭或停业的企业及其这种资产，难以运用收益现值法。
　　4．企业价值不等于资产评估价值。资产重组的收益可以分为四种类型：财务收益、战略收益、形象收益、壳资源收益。属于企业资产价值部分，容易运用资产评估等量化工具对其进行评估。而对于战略收益、形象收益、壳资源收益属于企业增值机会价值的部分，难以通过资产评估计算出真实价值。现实生活中，恰恰是企业增值机会价值是企业进行资产重组的真正动力，是企业价值的重要组成部分。
计算公式为： 企业价值＝企业资产价值+企业增值机会价值

　　三、资产重组交易价格确定
　　的基本原则及确定方式
　　(一)基本原则：VB>Qe>VA
　　其中，VB为资产重组后企业价值；VA为资产重组前价值；Qe为交易价格。
　　资产重组必须具备这一原则才有可行价值。资产重组可以带来1十1>2的资产协同效益，在生产上实现降低市场交易成本、生产专业化的协同作用；在财务上实现二级市场表现绩优、财务合作、纳税优惠等方面的协同作用；在市场上实现节省经营费用、降低经营风险、增加市场权重的协同作用。但如果不注重市场价值规律，也可能出现1+1<2的后果。盲目而非理性的资产重组仅仅考虑眼前利益或非经济性效果。当VB (二)不同方式下VB、VA中各部分的确定方式
　　总体说来：
　　目标资产的价值＝目标资产历年现金流量
　　总现值-目标企业负债
　　不同资产重组方式下，企业价值评估的内容与重点宜各有侧重。
　　1．抵消项分析与核算
　　(1)完成成本测试。资产重组完成成本是指资产重组行为本身所发生的一切直接费用和间接费用。计算公式为：
　　完成成本＝直接成本牛交易成本+其他成本
　　直接成本，如购买股权所支付的现金、所转让资产的账面价值或评估价值。交易成本，包括交易过程发生的一切间接费用。其他成本，如并购成功后更名所发生的费用。交易成本和其他成本可以依据所发生金额直接衡量。直接成本应根据几种情况进行不同处理，第一，在以现金进行并购的情况下，直接成本就是所支出的现金。第二，以资产或产权进行并购，其成本就是资产或产权的协议价值或评估价值。第三，增发新股、吸收合并的情况下似乎没有直接成本，这时可以考虑把以后年度新增加的股利分配贴现后作为直接成本。
　　(2)后续成本测评。后续成本是指资产重组完成后所发生的成本，主要有：第一，整合成本。要想资产重组真正发挥作用，需要组织重组、业务重组、淘汰剥离无效资产等整合行为。第二，营运成本。重组业务完成后，还必须注入优质资产、铺底流动资金。第三，债务成本。第四，撤退成本。资产重组不成功的情况下，产生撤退成本。
　　后续成本要按照其构成采取不同的方法进行测评。首先，财务成本按实际清偿的债务本金计算。第二，整合成本可以根据实际发生的费用计算，有些费用是按年支付的，因此需要贴现。第三，注入的优质资产按评估价值计算其成本，铺底的流动资金由于假设营运结束后收回，因此其成本为营运资金额乘以银行同期存款利率。最后，撤退成本应进行估计：估计时需要财务人员以及概率统计专家参与，其成本为可能发生的损失与其概率乘积之和。
　　(3)机会成本测评。机会成本有两种衡量方法：一种是以参加重组资产未参加重组情况下每年收益折现后的现值。由此可见，一定数额的现金的机会成本就是其本身。另外一种是如果以其他方式重组可能产生的收益的均值，也就是概率乘以收益之和。
　　2．收益项分析与核算
　　(1)财务收益测评。财务收益是资产重组行为直接带来的资金或其他收入。如对外投资每年分回的利润、出卖资产所获得现金、股权交换所获得股权的账面价值、投资的清算收益等。对转让类资产重组，我们可以获得现金作为财务收益，如果现金中已经扣除重组费用，应该加上。对转让或置换类资产重组，其收益可以根据每年获得的利润及清算收益贴现之和计算，清算收益应扣除铺底的流动资金。
　　(2)战略收益。根据科斯定理，当市场交易成本高于内部交易成本时，就可能产生产权交易行为。因此，战略收益在理论上为市场交易成本减去内部交易成本，但这往往是难以比较的。所以在实际中，战略收益可以根据企业在其他业务上降低的成本或增加的销售收入进行计量，为了判断战略收益是否存在，进行显著性检验是必要的。
　　(3)企业形象收益。可以根据企业的品牌地位进行测算，也可以根据相关中介机构对品牌的评估价值来计算。
　　(4)壳资源收益。由于股票市场市盈率偏高及股利分配政策的影响，企业发行股票所获得的收益和企业对股民的付出是不对等的。因此，壳资源收益可以根据公司可能发生的持续融资及因此可能发生的对股民支付之差来衡量，在计算过程中，使用概率方法和贴现公式是必要的。
　　通过公平、自由的市场竞争实现资源的合理配置是资产重组的目的所在。不同的资产重组方式具有不同的收益项目与抵消项目。不同的资产重组方式对重组企业的绩效影响也不一样。在进行资产重组时，应该以资产重组前后企业价值作为决策标准，而不应简单依据企业当期财务收益、资产评估数据进行判断。

　　
　　勿庸置疑，企业中人的因素是强大的，随着企业生产中知识会计师的不断增加，高学历人才正日益成为企业发展的动因。但如何管理好这些富有才智，但往往个性突出的人，已成为当前企业管理的新课题。

要沉住气要多听——
　　一个高学历白领员工在识别优劣上可能不比蓝领工人快，但是，一旦他们看出来了，他们说起来是很无情的，经理应当遵循的格言是：不摆架子——要沉得住气，要多听，虚心听。

尽量多给表扬——　
　　一位优秀的主管应该维护部下的利益，即：错误证据不足时要假定他们是好的；尽量多给表场；出了差错，即使责任不完全在自己也由自己承担，高学历员工对事物不轻易相信，很少崇拜心理。

要敢于和善于批评——
　　不用说，经理必须善于表扬下级。但是，对那些恃才傲物的人进行合宜的批评，是难度更大的工作。

成功地批评高学历员工必须包含三点意思——
　　第一，你能干得更好。事实上，有些工作，你已经干得很好了。我只是希望你能其余的工作干得同样出色。第二，对你的同事，我也以同样的标准来衡量。最后一条，对我本人，也希望你和其他人以这些标准来要求。

把握何时应当说一不二——
　　在大多数高学历人才云集的企业里，宽容度普遍较高，而直接下命令行事则遭人讨厌。尽管如此，有时候也会出现无法再讲民主的时候。必须要做出一项决定，所投的票不可能全都具有同等份量，这时就应说一不二。

促成出谋献策者光荣的气氛——
　　高学历员工对于主管如何才能把工作做得更好这个问题往往有很多主意。新主意与抱怨现状往往混杂在一起。经理必须适应这一点。接到这些主意后，不管是好是坏，一定要告诉出主意人意见已经收到。事实上，这种源源不断的出谋献策，对公司增强活力和更新来说都是必不可少的。

　　如果能把握好以上各点，相信您的企业将会有更强大的凝聚力，从而在竞争中立于不败之地。